全面注册制来临，更多企业拥有机会步入资本市场，与投资者共享发展机遇。而对许多公司而言，A 股 IPO 的闯关之旅也并非都是坦途。《每日经济新闻》记者以周为单位，梳理上周 IPO 过会、被否及新增获受理企业，辨析企业价值，同时观瞻 IPO 市场节奏、政策动向等，以飨读者。

上周（7 月 31 日至 8 月 6 日，下同），A 股市场总共有 4 家公司被安排首发上会，4 家企业均顺利过会，上周 IPO 周过会率为 100%。同时，上周有 3 家企业终止注册，网红按摩仪 SKG 母公司未来穿戴等 8 家企业主动撤回 IPO 项目。

(资料图片)

4 家过会企业中，合合信息是一家人工智能及大数据科技企业，为扫描全能王、名片全能王、启信宝这三款产品的母公司，值得投资者关注。

本周（8 月 7 日至 8 月 13 日，下同），A 股市场将有 5 家公司迎来首发上会。其中，太力科技曾被交易所问询是否符合创业板定位，要求其进一步说明公司的技术先进性，以及是否具备较强的创新能力等。

A 股市场本周还将迎来 7 家公司申购，其中，协昌科技主要从事运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售，是行业内少数几家拥有电力电子产业链纵向布局的企业之一，值得投资者关注。

红榜：上周 "4 过 4"，启信宝母公司合合信息过会上周，A 股有 4 家公司迎来上会，包括来自深证主板的宏石激光，来自创业板的凝思软件，来自科创板的合合信息，以及来自北交所的扬德环能，4 家公司均顺利过会。

其中，合合信息是一家人工智能及大数据科技企业，基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为 C 端用户和多元行业 B 端客户提供数字化、智能化的产品及服务，C 端业务产品包括扫描全能王（智能扫描及文字识别 APP）、名片全能王（智能名片及人脉管理 APP）、启信宝（企业商业信息查询 APP）3 款核心产品。

据其招股书（上会稿）披露，从市场地位来看，合合信息是行业内少有的在 C 端产品与 B 端服务拥有完善布局矩阵的企业，且在 C 端商务应用与 B 端企业服务领域同时拥有领先的市场地位。

根据 App Annie 数据，截至 2022 年 12 月 31 日，扫描全能王免费版曾在 App Store 上 105 个国家和地区（含中国）的效率类免费应用下载量排行榜位列第一，名片全能王曾在 App Store 上 43 个国家和地区的商务类免费应用下载量排行榜位列第一。B 端业务方面，公司在智能文字识别、商业大数据两类服务已覆盖了近 30 类行业的众多头部客户。

从技术优势来看，公司自 2006 年成立起就将文字识别、图像处理作为核心研发方向，在智能文字识别领域已拥有超过 15 年的研发经验及技术积累，识别准确率稳居行业领先水平。公司是中国电子技术标准化研究院牵头成立的标准规范知识图谱联盟理事单位，参与撰写的《标准数字化知识图谱白皮书》于 2021 年 10 月正式发布。

从业绩表现来看，2020 年 -2022 年，公司营业收入分别为 5.78 亿元、8.06 亿元和 9.88 亿元，归母净利润分别为 1.3 亿元、1.44 亿元、2.84 亿元。

黄榜：网红按摩仪 SKG 母公司撤回创业板 IPO 申请材料

上周，11 家企业位列黄榜，笛东设计、赛特斯、晶导微 3 家企业终止注册，大叶工业、未来穿戴、悦普集团等 8 家企业主动撤回 IPO 项目。

未来穿戴主要从事 SKG 品牌可穿戴健康产品和便携式健康产品的研发、设计、生产及销售。作为消费品企业，未来穿戴在产品营销方面颇下功夫，曾签下内娱顶流王一博作为代言人，还曾成为《乘风破浪的姐姐》等综艺的赞助商，从而使 SKG 成为了一款网红按摩仪。

2020 年 -2022 年，公司的市场推广及广告宣传费分别为 1.66 亿元、1.61 亿元、1.04 亿元。与营销费用形成对比的是，是公司的研发费用，重营销轻研发也成为公司被质疑的一点。同期，公司的研发费用分别为 4714.06 万元、7472.59 万元、9785.81 万元。

与此同时，公司的业绩表现并不理想，2022 年开始出现下滑。2020 年 -2022 年，公司营业收入分别为 9.91 亿元、10.6 亿元、9.05 亿元，归母净利润分别为 1.43 亿元、1.32 亿元、1.15 亿元。

本周 5 家公司迎来上会，太力科技是否符合创业板定位被质疑

本周，A 股市场有 5 家公司迎来首发上会，包括来自创业板的中航科电、太力科技、蕊源科技 3 家公司，来自上证主板的键邦股份，以及来自北交所的并行科技。

太力科技聚焦家居收纳领域近 20 年，它的主要产品是真空收纳袋、垂直墙壁置物产品等。

《每日经济新闻》记者还注意到，2020 年 ~2022 年，太力科技的真空收纳袋单价在不断提升，但未能弥补销量下滑带来的缺口，真空收纳袋单价由 6 元提升至 6.85 元，但年销售量却从 5959.12 万件降至 4046.34 万件。

一家收纳袋企业，如何体现其 " 创新 "" 创造 "" 创意 " 特征？是否真正符合创业板定位？这些也是交易所关注的焦点。首轮问询函要求太力科技说明家居收纳产品是否易被竞争对手模仿和替代，是否存在技术壁垒，各类产品相关技术是否系行业通用技术，发行人是否存在技术创新或突破，是否足以凭借研发设计形成竞争优势和品牌溢价等。

除创意、创新等方面外，太力科技或需进一步解释 " 技术先进性 "" 是否具备较强的创新能力 " 等。

记者注意到，在问询回复函中，太力科技选择了真空收纳袋（产品）、垂直墙壁置物产品的主要技术指标与竞品进行对比，以说明公司具有技术先进性，但对比回复函中两处引用的数据，前后披露并不一致。另外，太力科技所引用的竞品数据，实际存在大量 " 未列明 "，或差别不大的情况。（详情参见每日经济新闻报道《太力科技 IPO：400 万天猫客户撑起的 IPO 想上市请先回答 " 技术先进性 "》）

7 家公司本周迎来申购，功率芯片厂商协昌科技价值几何？

上周，二级市场有 5 家公司迎来首发上市，包括来自创业板的 C 民爆（SZ301362，股价 55.43 元，市值 58.02 亿元）、C 金凯（SZ301509，股价 63.9 元，市值 54.98 亿元）、C 长华（SZ301518，股价 32.43 元，市值 45.46 亿元）、C 敷尔佳（SZ301371，股价 57.98 元，市值 231.97 亿元）4 家公司，以及来自沪证主板的 C 浙荣（SH603119，股价 33 元，市值 92.4 亿元）。上述 5 家公司中，C 浙荣录得上市首日最高涨幅，收涨 130.87%。

本周，A 股市场有恒达新材、协昌科技等 7 家公司将迎来申购。

协昌科技主要从事运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售，是行业内少数几家拥有电力电子产业链纵向布局的企业之一。2020 年 -2022 年，公司营业收入分别为 4.84 亿元、5.25 亿元、5.37 亿元，归母净利润分别为 9674.8 万元、1.03 亿元、1.06 亿元。

根据招股书（注册稿）披露，从市场占有率来看，公司在下游电动车领域的业务规模持续扩张、市场占有率较为稳定，与绿源、雅迪、小刀、爱玛等国内一线电动车整车厂商客户间保持良好的合作关系。

2020 年至 2021 年，行业内电动车年均产量基本保持在 4500 万辆以上，由于每辆电动车均需配置一个运动控制器，则运动控制器年需求量与电动车年产量基本相当，由此测算 2020 年至 2021 年，公司运动控制器的市场份额约为 14.87%、14.62%。

从技术优势来看，公司具备运动控制器软硬件同步开发的能力。软件方面，公司自主研发并推出了矢量变频控制方案、应用 Q 轴非对称注入算法的无霍尔电机控制方案等多种控制方案；硬件方面，公司自主研发并形成了大电流电子线路布线、MOSFET 并联均流等核心技术，有效提升产品性能及稳定性。

潮流零售企业 KK 集团三闯港交所

7 月 31 日，KK GROUP（以下简称 KK 集团）向港交所递交招股书。这是继其于 2021 年 11 月 4 日、今年 1 月 20 日递表失效后的再一次递表。

KK 集团是一家消费品潮流零售企业，拥有四个零售品牌，即 KKV、THE COLORIST、X11 和 KK 馆，截至今年 3 月末，门店数量共有 690 家。

其中 KKV 的市场定位为综合性的生活方式零售店，提供面向青少年和年轻人的各种精美商品；THE COLORIST 定位美妆零售店，提供国内和进口的大众和轻奢等级化妆品品牌；X11 为潮流文化零售店，主打潮流玩具和潮流艺术品；KK 馆为生活方式迷你卖场，提供各种国内和进口的多元种类产品。

2020 年至 2022 年，KK 集团营收分别为 16.46 亿元、35.24 亿元、35.51 亿元，经营亏损分别为 1.42 亿元、2.38 亿元和 3.23 亿元，经调整净亏损分别为 1.71 亿元、3.04 亿元和 4.12 亿元。

每日经济新闻